Epsilon Archive for Student Projects

Abstract

Environmental regulations are intended to encourage firms to invest in cleaner technologies and support the transition to a low-carbon economy. However, such investments are often costly and irreversible, making firms dependent on credible long-term policy commitments. Recent developments in the European automobile industry have raised questions about how policy credibility affects firms’ investment incentives. This thesis examines how environmental regulation and regulatory credibility influence irreversible technology investment in the European automobile industry. A stylized dynamic game is developed in which a regulator interacts with two automobile manufacturers that differ in their technological comparative advantages. The analysis compares investment outcomes under laissez-faire conditions and under a CAFE-style regulatory regime. The results show that environmental regulation can redirect investment incentives toward battery electric vehicle (BEV) technology. Under laissez-faire conditions, firms invest according to their technological comparative advantages, whereas CAFE-style regulation induces both firms to adopt BEV investment. However, the results also indicate that the costs of regulation are distributed unevenly across firms, creating incentives for some firms to oppose stricter environmental policies despite complying with them once implemented. The findings suggest that the effectiveness of environmental regulation depends not only on policy design but also on policy credibility. If firms expect future regulations to be weakened or postponed, incentives to undertake irreversible investments may be reduced.

Miljöregleringar syftar till att uppmuntra företag att investera i renare teknologier och stödja omställningen till en koldioxidsnål ekonomi. Sådana investeringar är emellertid ofta kostsamma och irreversibla, vilket gör företag beroende av trovärdiga och långsiktiga politiska åtaganden. Den senaste utvecklingen inom den europeiska fordonsindustrin har väckt frågor om hur politisk trovärdighet påverkar företags investeringsincitament. Denna uppsats undersöker hur miljöreglering och politisk trovärdighet påverkar irreversibla teknologiinvesteringar inom den europeiska fordonsindustrin. För att analysera detta utvecklas ett stiliserat dynamiskt spel där en regulator interagerar med två fordonsproducenter som skiljer sig åt i sina teknologiska komparativa fördelar. Analysen jämför investeringsutfall under laissez-faire-förhållanden och under ett CAFE-liknande regleringssystem. Resultaten visar att miljöreglering kan styra om investeringsincitament mot batterielektrisk fordonsteknik (BEV). Under laissez-faire-förhållanden investerar företagen i enlighet med sina teknologiska komparativa fördelar, medan CAFE-liknande reglering leder till att båda företagen investerar i BEV-teknologi. Resultaten visar dock även att regleringens kostnader fördelas ojämnt mellan företagen, vilket skapar incitament för vissa aktörer att motsätta sig strängare miljöpolitik trots att de anpassar sig till regleringen när den väl genomförs. Studien indikerar att miljöregleringens effektivitet inte enbart beror på regleringens utformning utan även på dess trovärdighet. Om företag förväntar sig att framtida regleringar kommer att försvagas eller skjutas upp kan incitamenten att genomföra irreversibla investeringar minska.